En mi libro hablé del hecho de que invertir es inherentemente un ejercicio de minimización del arrepentimiento:
Todo en el proceso de inversión es una serie de compensaciones. Invertir en ti mismo está retrasando el consumo actual para el consumo futuro.
Invertir realmente se reduce a lamentar la minimización. Algunos inversores se arrepentirán de perderse grandes ganancias, mientras que otros se arrepentirán de participar en grandes pérdidas. ¿Qué arrepentimiento afectará peor a tus emociones?
Los inversores luchan constantemente contra emociones y deseos en conflicto. Queremos rendimientos esperados más altos a largo plazo, pero también queremos estabilidad a corto plazo. Queremos aprovechar la volatilidad pero no experimentarla en nuestras carteras. Queremos obtener mayores rendimientos de nuestras inversiones, pero no aceptamos ninguno de los mayores riesgos involucrados. Queremos todas las ventajas sin ninguna desventaja.
Dado que estos deseos son una quimera, todos nos vemos obligados a hacer concesiones y hacer lo mejor que podamos para equilibrar el riesgo, la recompensa y nuestra capacidad para manejar la naturaleza a menudo estresante de tomar decisiones con los ahorros de nuestra vida involucrados.
Esto también funciona más allá de la inversión. Cada gran decisión que tomes en la vida implicará algún tipo de toma y daca.
El fundador y CEO de Amazon.com, Jeff Bezos, tiene una gran visión de esta idea cuando se trata de tomar decisiones que cambian la vida.
Cuando consideró por primera vez iniciar Amazon, Bezos en realidad trabajaba para DE Shaw, uno de los fondos de cobertura cuantitativa más grandes y respetados del negocio. En retrospectiva, parece una obviedad, pero en ese momento no era el movimiento profesional más seguro dejar un trabajo bien pagado en un fondo de cobertura para comenzar una librería en línea.
Entonces, ¿cómo alguien como Jeff Bezos toma este tipo de decisión que cambia la vida?
Aquí está la historia contada por Brian Christian y Tom Griffiths, en su excelente libro, Algorithms to Live By: The Computer Science of Human Decisions :
El arrepentimiento también puede ser muy motivador. Antes de decidirse a iniciar Amazon.com, Jeff Bezos tenía un puesto seguro y bien remunerado en la empresa de inversiones DE Shaw & Co. en Nueva York. Abrir una librería en línea en Seattle iba a ser un gran salto, algo que su jefe (que es DE Shaw) le aconsejó que pensara detenidamente. Dice Bezos:
"El marco que encontré, que hizo que la decisión fuera increíblemente fácil, fue lo que llamé, que solo un nerd llamaría, un" marco de minimización de arrepentimientos ". Así que quería proyectarme hacia los 80 años y decir: “Bien, ahora estoy mirando hacia atrás en mi vida. Quiero haber minimizado la cantidad de arrepentimientos que tengo ". Sabía que cuando tuviera 80 años no me iba a arrepentir de haber probado esto. No me iba a arrepentir de haber intentado participar en esta cosa llamada Internet que pensé que iba a ser algo realmente importante. Sabía que si fallaba no me arrepentiría, pero sabía que de lo único que podría arrepentirme es de no haberlo intentado nunca. Sabía que eso me perseguiría todos los días, por lo que, cuando lo pensé de esa manera, fue una decisión increíblemente fácil ".
Me encanta este marco porque no implica una hoja de cálculo o un plan de negocios o una gran inversión inicial. Tiene más que ver con la realización personal y los objetivos de la vida que con ejecutar una simulación de Monte Carlo para comprender la decisión óptima.
Las personas se ven obligadas constantemente a tomar grandes decisiones sobre su vida ante una incertidumbre imposible de reducir. ¿Debería aceptar este trabajo? ¿Debería comprar esta casa? ¿Debería mudarme a una nueva ciudad? ¿Debería volver a la escuela y empezar de nuevo?
Intentas tomar decisiones de alta probabilidad en el camino, pero la vida no es como un casino: no conoces las probabilidades de antemano. La vida es complicada, así que estas cosas nunca son perfectas.
Bezos hace una distinción importante entre una decisión con la que puedes vivir y el potencial de fracaso en función de esa decisión. Hay una gran diferencia entre arrepentirse y experimentar un mal resultado. El fracaso es parte de la vida, por lo que no puedes esperar que todos los riesgos valgan la pena. A veces tienes que aceptar pequeños arrepentimientos para evitar grandes. Como dijo recientemente mi colega Tony Isola , "demasiadas personas son expertas en el éxito, pero aficionados en el fracaso".
Aquí hay un par de preguntas que debe hacerse en base a este marco de Jeff Bezos para tomar decisiones que cambian la vida:
¿He minimizado la cantidad de arrepentimientos que tengo en la vida?
¿Me arrepentiré de haber probado esto?
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Sobre el autor
Ben Carlston. Administro carteras para instituciones e individuos en Ritholtz Wealth Management LLC .