El Resumen Ejecutivo (TL;DR)
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El aterrizaje se complica: La inflación en EE. UU. se ha estancado en la “última milla” (alrededor del 2.7%), obligando a la Reserva Federal a frenar las expectativas del mercado sobre recortes agresivos a la tasa de interés en el primer semestre de 2026.
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El dilema de Banxico: En México, la inflación de servicios y los incrementos salariales mantienen la inflación subyacente rígida. Banxico enfrenta la presión de recortar tasas para no asfixiar el crecimiento económico, pero sin desproteger al peso frente al dólar.
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El nuevo normal financiero: Firmas como Morgan Stanley y Barclays coinciden en que la era del “dinero gratis” no volverá en esta década. Las empresas deben planear sus presupuestos de 2026 y 2027 asumiendo que el costo del capital será estructuralmente más alto que en los años pre-pandemia.